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央行买A股传闻让股市躁动 央行入市真相看这里

时间:2019-01-10 00:05来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
1月8日,东兴证券首席经济学家张岸元一篇《央行持有本国股票资产大有可为》的快评成为导火索,最终在今日(1月

  市场低位徘徊之际,一个传闻就可以引起一场燎原大火,点燃市场。

  1月8日,东兴证券(行情601198,诊股)首席经济学家张岸元一篇《央行持有本国股票资产大有可为》的快评成为导火索,最终在今日(1月9日)引爆舆论关注,也引发股民的无限遐想。有一个声音特别响亮:央行直接入市比基础设施投资更能刺激消费。

  A股市场也如打了一针兴奋剂,今天三大股指强势高开,沪指盘中一度涨近2%,开盘半小时北向资金净流入超过30亿元,市场热点全面开花,上证50强势归来。

  央行上场,www.cx189.net,直接买股票?这个大胆的猜测让市场分析人士迅速裂解为两派,吵了起来。多数人士认为,不管是从法律规定、道德风险还是监管机制等方面的约束,央行直接买股票短期内很难实行,不到万不得已,这个方法不能用。

  但央行直接买股票也不是天方夜谭,我们的近邻日本,从2002年起开始购买股票及股票ETF,分析人士表示从中国情况来看,央行购买ETF也具备一定可行性。

  不过,据媒体报道,接近央行人士对记者表示,没有听说有这样的计划。这不太现实,法律上也不支持。

  每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者就此采访了多名专家,为你分析央行直接入市到底有没有可能; 如果央行真入市,会对A股产生什么影响……

  传闻如何来的?这对分析事件很重要

  这个传闻,主要来自中信证券(行情600030,诊股)、东兴证券和野村控股等机构分析师的观点。

  1月8号,东兴证券首席经济学家张岸元的快评《央行持有本国股票资产大有可为》,首先点火。

  张岸元在快评中提到,各国中央银行都大量持有外国股票资产,作为其外汇储备多元化投资策略的一部分。

  张岸元认为,出于稳定市场等多种原因,中央银行持有本国股市资产,并不出格。以日本央行为例,该行自2002年开始持有本国股票资产,并于2010年大幅增持ETF。截至2018年末,日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%,占交易所总市值约3.7%。

  张岸元还认为,如果按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算,我国央行持有1.58-1.78万亿元的A股资产,不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响,且更有利于A股在2019年实现健康平稳运行。

  第一个附和的声音来自野村控股。

  野村控股亚洲研究部负责人Jim McCafferty也认为,中国人民银行可能在2019年开始购买中国国内股票:“中国将采取超越以往的措施来刺激股市。”

  他指出,具体来说,政府可能会授权中国央行参与购买股票,强劲的股市表现在刺激国内消费方面将比新建铁路有效得多。McCafferty称,他认为市场可能从第二季开始复苏,因获利预估修正接近尾声,且新增资金开始采取行动。

  中信证券今天发布的一篇研报,为已沸腾的“央行买A股”传闻火上浇油。

  中信证券分析称,从日本央行进行股票资产购买的历史经验来看,中国央行未来购买股票ETF具备一定可行性:

  ·最直接的一个潜在作用是置换证金的持仓。相较证金,央行通过扩张资产负债表进行股票ETF购买的成本更低,可以减少不必要的交易。

  ·既可以作为稳定市场举措,也可以压低风险溢价,刺激直接融资市场。

  ·央行扩表直接购买ETF不存在信用乘数效应,流动性不会外溢,不会直接影响其他资产。

  ·可以学习日本设计“定向调控”式的ETF购买计划,鼓励企业在特定领域加大投资,包括固定资本、R&D等。

  反对的声音:好比让一家新闻媒体去踢球

  居民和机构投资股票,由交易所和中国证监会监管。而央行直接买股票,这是个监管难题。中国人民银行参事、前央行调查司司长、中欧陆家嘴(行情600663,诊股)国际金融研究院常务副院长盛松成认为:“这个问题没有人回答得了。”

  1月9日,盛松成与东北证券(行情000686,诊股)首席宏观分析师沈新凤发表联署名文章,认为央行直接购买股票或者ETF的理由不成立。文章表示:

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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