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白马蓝筹股大跌的原因找到了!原来是有基金在卖出

时间:2019-01-07 09:31来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
去年底以来,白马蓝筹股引领市场调整。据中证君多方了解,不少公、私募基金在卖出中国平安、招商银行、恒瑞医

  去年底以来,白马蓝筹股引领市场调整。据中证君多方了解,不少公、私募基金在卖出中国平安(行情601318,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)等重仓股。

  明星个股回调 机构你来我往

  Choice数据显示,2018年10月18日至2019年1月3日,上证50指数下跌近300点,跌幅达6.59%,居各大指数之首。

  上证50主要成分股贵州茅台(行情600519,诊股)、招商银行、恒瑞医药、中国平安等均为基金重仓股。期间恒瑞医药下跌12.15%,招商银行下跌14.21%、贵州茅台下跌11.37%、中国平安下跌13.22%、伊利股份(行情600887,诊股)下跌8.31%。其中,中国平安、贵州茅台、招商银行为基金三季报持有的前三大重仓股。

  

白马蓝筹股大跌的原因找到了!原来是有基金在卖出

  具体来看,基金三季报显示,中国平安为基金第一大重仓股,cx189.net,持有基金达697只,持有总市值达271.24亿元;贵州茅台为基金第二大重仓股,587只基金持有,基金持有总市值达241.79亿元;招商银行是第三大重仓股,426只基金持有,持有市值达134.83亿元。伊利股份、恒瑞医药亦位列基金前20大重仓股,均有200只以上基金持有。

  

白马蓝筹股大跌的原因找到了!原来是有基金在卖出

  中证君多方了解到,在白马蓝筹股的此轮下跌中,部分基金选择了卖出。

  “最近的确在卖出。”某公募基金经理李明(化名)告诉中证君。有分析人士指出:“这些下跌较多的上证50股票基本都是银行、非银、地产等权重股,又是基金重仓股,如果不是基金卖出,很难有那么大资金使这些股票下跌这么多的。”

  另一位公募基金经理郭涛(化名)称,以上权重股前期表现较好,但近期基本面也在承压,很难做到继续独善其身。“还是先卖出降低仓位再说。”

  相聚资本研究员张翔也表示,对受利空因素影响的明星个股近期已经有所减仓。

  虽然部分基金选择减持,数据却显示部分长线资金持续买入。

  Choice数据显示,2018年10月18日至2019年1月5日,沪港通十大活跃成交股统计,中国平安、招商银行、贵州茅台、伊利股份均有不同程度买入。中国平安净买入67.72亿元,招商银行净买入71.71亿元,贵州茅台净买入51.93亿元,伊利股份净买入15.87亿元。

  卖出是战术性的

  机构选择卖出部分重仓的白马蓝筹股,主要有以下几点原因:

  利空因素下基本面不及预期。李明表示,外围贸易摩擦对国内经济的影响或将逐步显现,经济下行风险释放,未来会逐步反映至上市公司报表,而这些基金重仓股基本都是过去两年的绩优股,在整体宏观经济下行的趋势下,引发市场对这些公司未来盈利预期下行的担忧。

  郭涛也强调这些个股基本面的变化:“长期角度看,估值虽低,但所涉及的板块基本面也在承压,各种原因导致其需求端出现一定程度的萎缩,在弱市下很难做到独善其身。”

  应对赎回被动卖出。李明称,很多基金年底调仓或为应对赎回降低仓位,导致流动性较好的重仓股下跌。而在熊市的时候,市场信心不足,很容易出现一定的踩踏现象。

  晶宏投资总经理潘玥表示,由于部分基金可能面对赎回压力,因此被动卖出。

  “确定性溢价”,投资性价比降低。潘玥认为,弱市下估值回归、“确定性溢价”的消失是回调的主因。她指出,这些明星股之前有“确定性溢价”,这个溢价也被市场认同,认为个股能够实现确定性增长就可以给出更高估值。不过,当这些个股的估值偏离盈利增长过多,叠加市场流动性紧张、风险偏好降低等催化因素,必将产生估值回归。

  换仓低估值优质成长股。值得注意的是,不少机构在卖出白马蓝筹后选择加仓低估值优质成长股,这或许表明投资性价比的变化也成为机构卖出部分白马蓝筹股的原因。

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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