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从降准说起:央行的货币“操控术”

时间:2019-01-05 00:28来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
文末有福利,懂的来。今天周五,照例不谈行情。最近关于央行货币政策的消息越来越多,上午李总理刚给全面降准

文末有福利,懂的来。

今天周五,照例不谈行情。

最近关于央行货币政策的消息越来越多,上午李总理刚给全面降准吹风,下午就出来消息央行降准1个百分点。借着这个机会,今天我就来带大家科普一下央行的一些主要货币政策工具。

这里的货币指的是广义货币(M2),大家可以理解为市场上所有的现金以及各种存款的总和,反映的是社会总需求的变化以及未来通货膨胀的压力。

从降准说起:央行的货币“操控术”

2018年第三季度披露的经济数据显示,我国的M2总量达到了180万亿,诚信在线最新客户端下载,前三季度的国内生产总值(GDP)才65万亿。

M2和GDP的比值,可以衡量一个国家的经济运转效率,一般发达国家的比值在100%左右。今年三季度我国的M2与GDP比值接近300%,一方面是因为我国的生产效率低,大部分行业都是靠着廉价劳动力怼上去的,另一方面是因为我国国民向来有存钱的习惯,货币又沉淀回了银行。

从降准说起:央行的货币“操控术”

但是过多的M2总归来说不是好事情,过快的M2增速很容易引发通货膨胀,导致人民币对内贬值。说直白一点就是东西变得原来越贵,钱变得越来越不值钱。所以为了保持货币总量的稳定,央行必须通过使用一系列的货币政策,影响货币供应量,最终调节国民经济。

央行用来调控货币总量的政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策以及公开市场业务,下面我们一个个看。

存款准备金制度:

这个比较好理解。打个比方,小明在A银行里存了100块的活期。以商业银行的尿性,肯定要把这100块以更高的利息放贷出去,从而赚取利差。但是央行说你这样不OK,要是你贷出去的钱成了坏账拿不回来,cx189.net,然后小明来取钱发现取不出来,会严重危害银行体系的公信力的。所以央行对A银行说,你拿到的这100块钱,只能放出去80块,剩下20块我来给你保管。这样一来,原来流通的100块钱变成了80块,市场上流通的货币增量得到了控制。

在上面这个例子里,存款准备金率就是20%。通过控制存款准备金率,央行可以控制市场上流通的货币增量。如果央行觉得市场上缺钱,那就适当降低存款准备金率(也就是文章开头说的降准),银行就有了更多的放贷额度,市场上流通的钱也就越来越多,经济活动就会升温。反之亦然。

从降准说起:央行的货币“操控术”

再贴现政策:

这个名词不太好理解,我们一个个看。

贴现:本质上是一种商业银行的贷款。比如小明手里有一张“借条”,并且只能在6个月后拿到钱,但是小明现在就需要现金来买房,怎么办呢?这时候,小明把借条给银行,然后支付一定的利息,银行就会提前把钱借给小明。这个业务就叫贴现,本质上是商业银行的一种贷款行为。

再贴现:商业银行拿到了小明的“借条”后,向央行支付一定的利息,又可以把借条进一步贴现给央行,从央行手里获得资金。商业银行拿到了钱之后,又可以愉快地向社会放贷,市场上的货币总量自然变多,这就叫再贴现。

因为商业银行向央行再贴现的时候是要付利息的,并且再贴现借款利率(再贴现率)由央行来决定。如果央行降低再贴现率,商业银行取得资金的成本低,就有更多的意愿从央行借钱,进而投放到市场上。反之亦然。

公开市场操作:

指的是央行和指定交易商(大部分是银行,小部分是券商)进行有价证券(大部分是国债)交易的行为。公开市场操作是央行最常用的货币政策调节工具,我们经常听到的“MLF(麻辣粉)”、“SLF(酸辣粉)”、“5000亿逆回购到期”等一系列名词,www.cx189.net,说的就是央行的公开市场操作行为。

从降准说起:央行的货币“操控术”

公开市场操作一共分成两部分,分别是正回购和逆回购。正回购是指央行向商业银行卖出国债,并且约定在未来某个时间买回的行为。正回购是指央行回笼资金,正回购到期是指央行释放资金。逆回购是指央行向商业银行买入国债,并且约定在未来某个时间卖回的行为。逆回购是指央行释放资金,逆回购到期是指央行回笼资金。

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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