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A股创下历史第二大年度跌幅 券商对2019年A股这么说

时间:2018-12-23 09:39来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
回望2018:当时券商策略怎看A股? 又到岁末,A股即将收官的同时,也迎来了券商投资策略报告发布的密集期,券商们

  回望2018:当时券商策略怎看A股?

  又到岁末,A股即将收官的同时,也迎来了券商投资策略报告发布的密集期,券商们按惯例,也对来年A股市场行情,投资主题,甚至点位,“指点江山,诚信在线最新客户端下载,激扬文字”。

  这些预测究竟能有多少准确性?目前尚不得而知,只能留待2019年年末揭晓谜底。不过,此时我们倒可以检验2018年的预测准确性。

  券商预测普遍被“打脸”

  “新时代,新牛市”、“乘势而上”、“敢于乐观,新驱动、新结构、新高度”、“泡沫大迁移2.0,复兴牛”……仍记得,去年年末、今年年初,分析师“挥斥方遒”、指点迷津。

  Wind统计数据显示,2018年公布投资策略的36家券商观点中,大部分券商认为2018年A股市场呈现“慢牛”行情,整体仍能保持10%以上的盈利增速。另外,2018年A股会受到流动性趋紧的影响,基于金融监管及去杠杆的预期,利率将在高位震荡后缓慢下行,A股风险偏好预计会提升。

  先来回顾一下主流券商曾对今年A股的预测:

  海通证券(行情600837,诊股):新时代,新牛市

  上证综指2638点时,我们提出熊市结束进入类似春天的震荡市。展望18年,市场有望从春末走向夏初,即慢牛初期。新时代的新牛市三个特征:一是盈利回升源于结构,更持久;二是机构资金占比提高,更平缓;三是中国自主品牌崛起,龙头化。风格上价值龙头携手成长龙头,价值龙头中金融性价比更优、消费白马有配置意义,成长龙头如先进制造、新兴消费。

  广发证券(行情000776,诊股):击水“中”流,以“质”为楫

  重塑中盘增长溢价。2018年A股受到流动性中性的影响,www.cx189.net,依然呈现结构性机会,核心交易来自利率高位震荡后温和下行,使得增长因子的贴现率有所下降,市值因子与增长因子兼备的中盘股将取得最显著超额收益,龙头盛宴延续,“以龙为首”扩散至更多细分行业的龙头股。市场从“确定性/流动性溢价”向“增长溢价”切换。

  中金公司:乘势而上

  2018年将是中国增长在2016年触底、在2017年“峰回路转”之后“乘势而上”的一年,增长持续性确认及系统性风险下降将使得中国成为中长线投资机会的温床,支持中国资产继续重估。新老经济结构转换仍在推进,城镇化深化,消费升级、产业升级、产业整合三大产业趋势愈发明显。我们认为A于股指数有望在2018年年底前实现双位数收益。

  国泰君安(行情601211,诊股):敢于乐观,新驱动、新结构、新高度

  回顾2017年,市场最主要的收益驱动在于去杠杆、去库存、去产能。无论是龙马行情、周期消费交替,儿童节前后的低点,建军节前后的加速,概莫能外。展望2018年,我们认为,要敢于乐观。市场的核心驱动会悄然转变,市场的各种担忧也能被向上的因素足以对冲。与2017年相同的是乐观,不同的是结构。产业链盈利的再平衡会促使机会从上游下沉至中游,从消费龙马下沉到中型消费。与之对应,实体的变迁也会驱动金融行业机会的延续。

  中信建投(行情601066,诊股):面朝大海,春暖花开

  2018年,A股纳入MSCI指数范围的扩大,金融、消费、优质现金流等各行业盈利能力强、估值合理的龙头企业将持续得到外资的青睐。除此之外,养老金等机构投资者会进一步增多,低估值、优业绩、高分红的公司股票和部分新兴产业(如TMT、电子)等行业也会得到垂青。2018于年头部效应将持续,市场将逐步开始关注业绩增速快、盈利能力稳定和估值合理的龙头企业。

  ……

  回顾A股全年表现,可以看出,大多部分券商对今年行情的预测与真实行情走势相距甚远。诸如“慢牛”“摸高”“乐观”等券商预测,之于今年A股的现实情况,可以说是“不太靠谱”甚至是“离谱”。

  A股全年表现令人失望

  与乐观的券商预测对比,A股今年的表现可谓令人失望。

  截至今年12月21日,上证指数与深证成指分别下跌23.92%和33.54%,以此计算,两大指数均已刷新历史二大年底跌幅

  与全球主流指数对比,A股的表现也基本垫底。

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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