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创投活跃!1月内3家知名私募试图拿下A股公司控股权

时间:2018-12-17 09:18来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
1个月内,3家知名PE——鼎晖、KKR、东方富海都试图购下A股公司控股权。显然,这里有数万亿的在投资本金等待退出,

  私募试图拿下A股公司控股权

  1个月内,3家知名PE——鼎晖、KKR、东方富海都试图购下A股公司控股权。随着11月份以来,市场需求突然增加之后,资质较好的壳资源价格也随之水涨船高。

  回想2015-2016年,A股炒壳较为严重,很多不具备IPO审核条件的公司希望通过并购或类借壳实现证券化。而随着2016年年中重组新规的推出,修订了借壳标准,并取消了借壳配融,市场迎来新一轮严监管周期,并购市场逐渐冷了下来。

  到了2018年上市公司“纾困时代”,今年10月的最后一天,证监会救市令下,再提鼓励。并购重组政策大松绑,沉寂多时的PE机构重新活跃于A股市场。上市公司股权转让市场格外活跃,除了国资担当纾困主角之外,大型股权投资基金(PE/VC)也盯上了壳资源。

  据了解,当前受到青睐的“壳”有4个特点,基本上都是市值20亿元左右,没有股权质押爆仓、债务压力小,没有未决诉讼的壳资源。但这个价格已经比2015年底的行情大幅下跌,当时最大壳公司市值达45亿元。

  但是,这对于今年以来持续面临募资难题的VC/PE机构来说,回笼资金,加快融资步伐,才是当务之急。数据显示,2018年第三季度募集基金规模骤降80%。而同期净利润情况更普遍恶化。

  目前,国内私募股权机构的积极存续期一般为5~7年,2010~2012年设立的基金已处于必须退出的时间点。而政府引导基金自2014年起步入快速发展时期,也有大量资金等待退出。根据中国基金业协会的数据,2018年前三季度,仅私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权新增本金9656亿元。

  显然,这里有数万亿的在投资本金等待退出,在今年下半年一级市场IPO退出放缓之后,通过壳资源的并购重组,装入资产变现资金的紧迫性正与日俱增。

  卷土重来,1个月内3家PE控股上市公司

  12月10日晚间,鼎晖受让新大洲A(行情000571,诊股)第一大股东的LP份额的公告,让市场为之哗然,难道鼎晖也来A股买壳了?

  公告显示,尚衡冠通作为新大洲A第一大股东,恒阳农业集团将其占尚衡冠通财产份额的19.78%转让给鼎晖天骏,将其占尚衡冠通财产份额的23.08%转让给鼎晖天宁,鼎晖合计持股尚衡冠通85.72%,似意味着鼎晖投资将入主新大洲A。

创投活跃!1月内3家知名私募试图拿下A股公司控股权

  此举也让市场上很多人都认为老牌PE鼎晖要买壳新大洲了,新大洲股价也迎风上涨。12月11日和12日,两个交易日内,新大洲A均出现了涨停。

  鼎晖投资成立于2002年,是中国最大的另类资产管理机构之一。截止到2016年12月,管理的资金规模达1200亿元人民币。据不完全统计,鼎晖投资擅长医疗领域,TMT领域的投资,目前已经有60家被投资的企业成功上市。

  然而,鼎晖此次谋求上市公司股权的意图,并不甚明晰。多位行业内人士认为,即使是鼎晖要买壳,也应该是购买业务结构更加简单的上市公司。目前的操作,可能是两年前(2016年)鼎晖配合第一大股东高价买壳,未能顺利退出,作为优先级资金,执行了一定程度上的补偿操作。

  同样在12月10日,华谊嘉信(行情300071,诊股)公告,诚信在线最新客户端下载,华谊嘉信控股股东、实控人刘伟与上海开域信息科技有限公司签署投资框架意向性协议,以2018年12月7日为基准日的华谊嘉信整体估值24亿元计算对价,将所持5%股份转让给对方,并承诺将所享有的全部投票权不可撤销地委托给开域集团,由对方控制公司董事会。

  资料显示,开域集团系中外合资,背后有国际知名投资机构KKR投资设立。KKR是全球范围内规模最大的私募股权投资机构之一,是老牌的杠杆收购天王,历史悠久、投资经验丰富。KKR官网显示,截至今年6月底,管理资产规模1913亿美元,与客户一起向自有基金及被投公司投资或承诺投资的金额达到168亿美元。

创投活跃!1月内3家知名私募试图拿下A股公司控股权

  在股价方面,在12月10日华谊嘉信公告之前的一个交易日,12月7日,华谊嘉信即出现一个涨停板,10日公告之后,再次涨停,11日再现涨停,12日,则出现5%的下跌,13日继续下跌。

  纾困时代的壳资源报价也不菲

  除了鼎晖、KKR之外,还有东方富海成立并购基金买壳光洋股份(行情002708,诊股),中信 产业基金旗下资产欲借壳四通股份(行情603838,诊股)。不过,即便在纾困时代,壳资源的报价仍然不菲。

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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