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满仓A股的这家外资 凭什么每年稳拿10%以上的收益?

时间:2018-12-15 00:06来源:www.cx189.net 作者:诚信在线 点击:
贝莱德中国投资策略师陆文杰看来,中国的数据比较多,数据特别充分,可得性特别高。今年价值投资在全球市场表

  较早登陆中国资本市场的贝莱德,在今年5月联手中信证券(行情600030,诊股)发了第一只私募产品,10月又发了第二只新产品。据了解两只产品采取了一致的策略,且均满仓A股。贝莱德一位股票团队负责人近日称,看好明年A股,并表示正在将更多资金投向中国。

  盯准市场情绪

  贝莱德有一个系统化主动股票投资团队,即用大数据方式做股票主动投资,被外界视为秘密武器。据了解,这个团队采取的技术手段一直在与时俱进。

  在上世纪80年代中期应用比较初级,“那时候所谓高科技就是你把所有股票估值算一下,你到底买的最便宜是什么股票?”之后,新的技术手段不断加进去,90年代后期加进了风险情绪,就是看卖方分析员的研究报告。团队通过系统收集卖方分析,全部汇总整理数据后加到投资模型中。

  值得关注的是,该团队全球约管理一千亿美元资产,实际操作的时候发现,各个市场中用同一套方法论投资效果却不太一样。

  例如,在发达国家用这套方法平均跑赢大盘每年一到两个百分点,已经很不错了。但是在新兴市场每年跑赢五到六个百分点,在A股大概每年可以跑赢大盘十个点,这是什么原因呢?

  贝莱德中国投资策略师陆文杰看来,中国的数据比较多,数据特别充分,可得性特别高。很多数据经过手工整理之后,可以建立很好的数据库,这给大数据投资提供了非常好的土壤。

  “有了这些数据之后,还是需要人来研究股票的盈利和估值,看市场的情绪。在A股投资当中,我们使用机器学习,自然语言识别技术,电脑会自动读取所有中国大型研究机构对A股上市公司研究报告,中国30余家主要券商报告。”

  最关键的是,A股散户众多,情绪因子对股市影响很大。计算机使用社交媒体上,百度、股吧、新浪微博集合了各种散户对股票的评论,把它搜集起来分析散户情绪变化,和机构投资者情绪对比。有时候机构投资者可能看空了,散户还在炒。

  再比如宏观面因子等,可抓取的数据如中国各个地区的经济情况、利用机器自动计算上市公司地理数据,以及每个公司注册地点等,实时观测这些上市公司经营活动情况。具体到A股投资中,还有更多的科技方式的使用。

  相关知情人士透露,www.cx189.net,该团队正是基于三方面进行量化选股,即企业基本面、情绪面和宏观面因素。反映到A股的投资决策中,市场情绪面因子的权重可以达到40%,基本面在50%,宏观因素占到约5%-10%。在实践过程中,贝莱德认为A股投资情绪面是最为奏效的因子。

  近几年的实践中,团队也不断地在增加大数据和机器学习比重,现在大数据和机器学习成分已经占到近40%。

  不过,陆文杰表示,技术还只是辅助人去做一些投资决策。每年这个算法大概有15%-20%左右的代谢率,淘汰一些过时技术,加入一些新的技术手段,不断进化。所以,这个团队比较烧钱,每年买数据就要花上亿美元。他表示中国市场有很多很好的数据,可以开发出很多对实际投资非常有意义的工具。

  要赚确定性的收益

  为何热衷以智能方式投资A股?

  “刚刚我们开完一个全球投资者大会,今年的价值投资奇差无比。有统计今年是从上世纪90年代末以来,价值投资最差的一年,是不是还应该坚持价值投资?”陆文杰反问。

  今年价值投资在全球市场表现非常不好,贝莱德统计分析出,确实看到从上世纪70年代以来,价值投资跑赢大盘幅度越来越小,价值投资越来越困难。

  陆文杰认为,投资很多时候是要运用科技手段,比如大数据,诚信在线最新客户端下载,人工智能都是非常新的技术手段。贝莱德的风险管理团队会把定量分析做的很细致,cx189.net,这些都有助于投资更加稳定,更加透明。而不是简单拍脑袋凭印象。

  “希望不管什么样市场环境,不管什么样宏观变化,投资回报产出像一个工厂一样,是不断能够生产出来,质量是可靠稳定的。”陆文杰说道。

  外资抄底不择时?

  短短时间就发了两只产品,策略还是一样,外资这是加速在抄底?

  有业内资深人士表示,与境内机构乐于精准“抄底”不同,外资一般认为有投资价值就会选择全力以赴入市。他们并不在乎现在是2500点还是2600点,对他们来说这差别甚微。目标是长期博取确定性的收益。

  据贝莱德官宣,截至今年,贝莱德已经达到了6.3万亿的资产管理规模。这么多资金是如何管理的?贝莱德中国投资策略师陆文杰详解了其中的细节。

(责任编辑:阳光在线rg6899.com)
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